学警狙击

2026-27西部战力榜：马刺第一，雷霆64胜却第二，湖人失去詹姆斯仍第四？_我的网站

一 |     7月21日，万联证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，2026世界人工智能大会召开，关注国产算力发展机遇。

二 |          2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行，充分表明我国对人工智能产业发展的重视。    NBA.com更新的2026休赛期西部战力榜，把文班亚马带领的马刺放到西部第一。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，同时还有众多国产AI算力、机器人等创新产品展出，体现了我国在人工智能产品和技术创新层面的不断突破，也彰显出国产AI算力已从单点突破向系统生态构建发展。

三 | 更有争议的是，雷霆上赛季64胜18负，却被排在第二；湖人失去詹姆斯之后，仍然靠东契奇时代的重组排到第四；开拓者得到莫兰特、利拉德回归，却只排第九。

四 |          顶层AI治理成果全面落地，全链条创新成果集中发布：开幕式主席主旨讲话提出的全球AI治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个AI领域独立政府间国际组织WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲的29个国家共同签署成立协定。

五 |          1. 马刺：文班亚马已经不只是未来，而是现在          马刺排第一，最大的逻辑就是文班亚马的成长速度已经超过普通球星曲线。四天展会完整兑现全球AI治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果，累计发布251项全链条创新成果。上赛季马刺62胜20负，已经不是“潜力队”，而是实打实的西部顶级强队。         华为昇腾950超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放：本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端AI芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产GPU主流厂商。

六 | 大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界第一大1024卡规模，提供1EFLOPSFP8、2EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。更关键的是，他们没有大拆大建，核心轮换基本保留，还补进托拜厄斯·哈里斯，阵容稳定性非常强。此外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。AI消费终端及机器人等新兴赛道，亦有众多知名厂商携创新产品展出。现在的问题不是马刺能不能进季后赛，而是文班能不能带领球队夺冠。

七 |          2. 雷霆：64胜排第二，争议最大          雷霆上赛季64胜18负，常规赛战绩比马刺还好，净效率也是联盟顶级。         AI算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好：截至2026年7月19日，申万通信行业共有46家公司披露2026年中报业绩预告，其中预喜公司27家，占比约58.7%，行业景气度持续改善。业绩增长较好的企业主要受益于AI相关需求放量、高端产品结构升级、海外市场拓展以及自身竞争优势提升，盈利能力持续改善。

八 |          投资建议：我国人工智能产品和技术创新层面不断突破，国产AI算力也从单点突破向系统生态构建发展。

九 | 我们建议关注：          1）超节点的加速布局，Scale-Up、Scale-Out和Scale-Across发展带来的产业机遇，以及算力租赁市场的需求增长对算力产业链上游的提振；          2）LPO、CPO、NPO等光互连技术方案演进过程中带来的价值量增长及需求提振；          3）高速光芯片、光纤光缆等上游核心零部件、材料价格上涨带来的投资机遇；          4）液冷产品在光模块、光互连等领域的渗透率提升以及英伟达Rubin世代及谷歌第八代TPU对液冷需求的提振；          5）由国产芯片、国产大模型构成的完整AI生态闭环正加速形成，国产AI芯片市场份额快速提升带来的投资机遇；          6）AI算力基础设施加速建设，对上游零部件包括AIPCB、MLCC、存储芯片等需求的提振。

十 |          风险因素：          1）中美科技摩擦；          2）地缘政治风险；          3）资本支出不及预期；          4）技术研发不及预期；          5）AI应用落地不及预期。问题在于休赛期他们失去了多尔特、以赛亚·乔和阿隆·威金斯，外线防守、投射和轮换深度都有损失。官方把雷霆放第二，本质上不是否定亚历山大，而是在担心阵容厚度被削弱之后，季后赛容错率下降。         3. 掘金：只要约基奇还在，他们就不会掉出第一梯队          掘金排第三，很符合外界对他们的判断。

十一 | 约基奇体系的下限太高，只要他健康，掘金就永远是西部最难打的球队之一。

十二 | 但掘金的问题也很老：首发很强，替补能不能撑住？如果穆雷和约基奇身边的轮换深度不够，季后赛系列赛会非常吃力。         4. 湖人：詹姆斯走了，但东契奇时代开始了          湖人排第四，肯定会有争议。

十三 | 詹姆斯离队之后，这支队已经不是以前的湖人，但东契奇接管球队，意味着湖人仍然有顶级持球核心。休赛期他们补进格莱姆斯、凯斯勒、卢尼、塞克斯顿等人，方向很清楚：给东契奇补防守、篮板和功能型拼图。真正的疑问是，湖人的防守能不能在季后赛撑住。         5. 火箭：硬度够了，控卫回归是关键          火箭上赛季52胜30负，已经证明自己不是普通青年军。申京、阿门、贾巴里这些人让火箭有身体、有篮板、有防守，再加上范弗利特回归，球队组织稳定性会提升。火箭最大的问题是半场进攻上限，如果关键时刻缺少稳定解法，他们会很强，但可能还差一点冠军相。         6. 森林狼：爱德华兹有帮手，但阵容变动不小          森林狼得到拉梅洛·鲍尔和约什·格林，进攻天赋和后场创造力提升明显。但他们也失去了康利、兰德尔、里德等重要球员，轮换结构变化很大。爱德华兹已经是联盟顶级门面之一，问题是戈贝尔还能扛多久，以及新阵容能不能在季后赛形成稳定攻防闭环。         7. 太阳：名字不小，兼容才是难题          太阳现在的看点不是缺球星，而是球星之间能不能打顺。布克、杰伦·格林、狄龙·布鲁克斯，再加上新援迈尔斯·布里奇斯和肯纳德，进攻资源并不少。但太阳如果只拼单点爆发，很难冲到西部最前面。他们需要的是更清楚的攻防秩序。         8. 爵士：从22胜到第八，官方押的是未来反弹          爵士上赛季只有22胜60负，却排到第八，这个位置很容易被球迷质疑。官方显然更看重他们的年轻天赋和阵容调整后的弹性。不过，失去凯斯勒之后，爵士内线防守和护框压力会更大。想从西部垫底冲到前八，他们必须先把防守补起来。         9. 开拓者：莫兰特加利拉德，为什么只排第九？          开拓者是另一个巨大流量点。莫兰特加盟，利拉德回归，后场天赋看起来非常炸。

十四 | 但问题也很直接：双后卫防守怎么办？球权怎么分？关键时刻谁主导？如果只看进攻火力，开拓者不该第九；但如果看阵容平衡和季后赛防守，他们排第九也不是完全没道理。         10. 勇士：库里还在，但时代已经不等人          勇士排第十，多少有点残酷，但也现实。上赛季37胜45负说明这支队的常规赛稳定性已经下滑。只要库里还在，勇士就有爆冷能力，但如果没有更大的交易或者年轻球员突然爆发，他们很难再回到真正争冠梯队。         总的来看          西部新赛季大概可以分成三档。         第一档是马刺和雷霆。马刺赢在文班亚马的上升速度和阵容稳定性，雷霆赢在常规赛基础和顶级净效率。谁排第一，其实就是“未来之王”和“上赛季最强常规赛球队”的选择题。         第二档是掘金、湖人、火箭、森林狼。掘金有约基奇，湖人有东契奇，火箭有防守和年轻核心，森林狼有爱德华兹。这几队都有冲击西决的理由，也都有明显短板。         第三档是太阳、爵士、开拓者、勇士。这里面最容易吵的是开拓者和勇士。开拓者有莫兰特和利拉德，名字很大，但防守和球权是难题；勇士有库里，但整体阵容已经不像巅峰那样稳定。

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Published on:13:10:17